Empréstimos Descentralizados
Os empréstimos descentralizados estão entre as aplicações mais conhecidas do universo DeFi.
A proposta é utilizar blockchain e contratos inteligentes para permitir que usuários depositem ativos, forneçam liquidez e, em determinadas plataformas, obtenham empréstimos sem passar pelo processo tradicional de análise de crédito de um banco.
O modelo parece simples, mas envolve mecanismos importantes de garantia, liquidação, juros, liquidez e gestão de risco.
Neste artigo, você vai entender como funciona um empréstimo descentralizado, quais são suas principais diferenças em relação ao sistema bancário e quais riscos precisam ser observados.
Para conhecer outras aplicações relacionadas às finanças descentralizadas, consulte o guia completo de Altcoins DeFi.
Aviso: conteúdo exclusivamente educativo. Não constitui recomendação de contratação de crédito, investimento ou utilização de qualquer protocolo.
O que são empréstimos descentralizados?
São operações de crédito realizadas por meio de protocolos baseados em blockchain.
Em vez de uma instituição financeira controlar diretamente a operação, regras programadas em contratos inteligentes determinam como determinados processos funcionam.
O protocolo pode controlar:
- depósitos;
- garantias;
- empréstimos;
- juros;
- liquidações.
Como funciona na prática?
Imagine um protocolo que aceite determinado criptoativo como garantia.
O usuário deposita esse ativo.
Depois, dependendo das regras do protocolo, pode receber outro ativo emprestado.
A garantia permanece vinculada ao contrato enquanto a operação estiver aberta.
Por que existe garantia?
Criptoativos podem apresentar grande volatilidade.
Por isso, muitos protocolos trabalham com overcollateralization, ou sobrecolateralização.
Isso significa que o valor depositado como garantia pode ser superior ao valor emprestado.
O objetivo é criar uma margem de segurança contra oscilações.
Exemplo simplificado
Imagine que uma plataforma permita determinado empréstimo com uma garantia de valor superior ao empréstimo.
Se o usuário deposita R$ 10.000 em ativos e o protocolo permite retirar R$ 6.000 em outro ativo, existe uma margem entre garantia e dívida.
Os valores e limites reais variam conforme cada protocolo.
O que acontece se a garantia cair?
Essa é uma das principais características dos empréstimos DeFi.
Se o valor da garantia cair demais, a posição pode atingir um nível de liquidação.
Nesse caso, parte ou toda a garantia pode ser vendida pelo mecanismo do protocolo para cobrir a dívida.
O que são liquidações?
Liquidação é o processo utilizado para fechar uma posição quando as condições de segurança deixam de ser atendidas.
Esse processo é automatizado de acordo com as regras do protocolo.
É diferente de um banco decidir individualmente o que fazer.
De onde vem o dinheiro emprestado?
Normalmente, os recursos são fornecidos por usuários que depositam ativos em pools.
Esses participantes podem receber uma remuneração definida pelas regras do protocolo e pelas condições de mercado.
Essa estrutura cria um mercado entre fornecedores e tomadores.
O que são pools de empréstimo?
São contratos que agrupam ativos disponibilizados para empréstimos.
Um usuário deposita determinado token.
Outro pode utilizar parte dessa liquidez.
O protocolo registra as posições automaticamente.
Qual é o papel dos juros?
Os juros ajudam a equilibrar oferta e demanda.
Quando existe muita procura por determinado ativo, a taxa pode aumentar.
Quando existe excesso de oferta, ela pode diminuir.
O mecanismo exato depende do protocolo.
Diferença para um banco
No sistema bancário tradicional, o cliente pode passar por:
- análise de crédito;
- comprovação de renda;
- avaliação de risco;
- contratos jurídicos;
- aprovação institucional.
Em DeFi, o modelo pode ser baseado principalmente em garantia e regras automatizadas.
Isso não significa que seja necessariamente mais seguro.
Significa que o mecanismo de controle é diferente.
Vantagens potenciais
Automação
As regras são executadas por contratos inteligentes.
Transparência
Dados podem ser verificáveis na blockchain.
Acesso
Em determinados protocolos, a interação pode ocorrer diretamente pela carteira.
Programabilidade
Outras aplicações podem integrar-se ao protocolo.
Riscos
Volatilidade
A garantia pode perder valor rapidamente.
Smart contract
Vulnerabilidades podem causar perdas.
Oráculos
Informações externas incorretas podem afetar liquidações.
Liquidez
Mercados pouco líquidos podem aumentar riscos.
Stablecoins
Mesmo ativos projetados para estabilidade podem apresentar desvios de preço.
O que são oráculos?
Oráculos fornecem informações externas aos contratos inteligentes.
Um protocolo de empréstimos pode precisar saber o preço de um ativo.
Como a blockchain não conhece naturalmente o preço de uma criptomoeda em uma exchange externa, utiliza mecanismos de oracle.
Por que isso é importante?
Se o protocolo receber um preço incorreto, pode calcular garantias ou liquidações de maneira inadequada.
Por isso, a qualidade dos sistemas de oráculos é um elemento importante na análise de DeFi.
Empréstimos e altcoins DeFi
Muitos protocolos possuem tokens próprios.
Esses tokens podem estar relacionados à governança ou ao funcionamento do ecossistema.
Para conhecer outros projetos e categorias, consulte o panorama das Altcoins DeFi.
Como estudar um protocolo?
Observe:
- documentação;
- auditorias;
- histórico;
- liquidez;
- mecanismos de liquidação;
- colateral aceito;
- governança;
- oráculos;
- riscos conhecidos.
Nunca avalie apenas a taxa anunciada.
O futuro dos empréstimos DeFi
A tecnologia pode evoluir para modelos mais eficientes de crédito.
Entre as possibilidades estão:
- reputação on-chain;
- crédito subcolateralizado;
- integração com ativos reais;
- melhores oráculos;
- interoperabilidade.
Mas essas soluções também criam novos desafios regulatórios e tecnológicos.
Conclusão
Empréstimos descentralizados utilizam blockchain e contratos inteligentes para criar mercados de crédito automatizados.
Garantias, pools, juros, oráculos e liquidações formam a base desse sistema.
Apesar das vantagens tecnológicas, os riscos são significativos.
Compreender o funcionamento antes de utilizar qualquer protocolo é essencial.
Para conhecer outras aplicações e tokens desse ecossistema, consulte o guia de Altcoins DeFi.
Fonte de autoridade: Ethereum.org
Aviso: conteúdo educativo. Não constitui recomendação financeira.